公共投资者对韩国股市的估值一直低于其他市集开云体育，原因包括朝鲜半岛地缘政事风险以及公司处理问题等——而本周的政事格局让他们多情理进一步低估韩国股市。

周二，韩国总统尹锡悦文告实行戒严令，恐慌了天下。随后，韩国股市着落，韩元跌至两年来的最低点。

这一影响是顷刻间的。韩国议会在数小时内推翻了这一大叫，市集看法下来。然而，这一事件指示投资者韩国股市和韩元数月来发扬过时于公共市集的原因。

Grasshopper Asset Management投资组合司理Daniel Tan暗示：“长期来看，戒严令事件将加重‘韩国折价’(Korea discount)，即交游韩国关系钞票、股票、外汇和债券的风险溢价飞腾。”

“投资者可能需要更高的风险溢价来投资韩元和韩国股市。”

“韩国折价”指的是KOSPI 200指数要素股的市净率较低，处于“折价”情状。大广阔KOSPI指数要素股公司的市净率低于1倍，远低于同业。MSCI公共指数的市净率为3.5倍。

这次政事漂泊发生之际，尹锡悦和反对党适度的国会就预算和各式丑闻发生自便。据报谈，为止周三上昼，反对派议员誓词要毁谤尹锡悦，而韩国内阁蓄意集体离职。

韩国股市握续处于折价情状的原因包括：一是朝鲜和韩国之间长期弥留格局带来的风险;另一个原因是韩国企业由不透明的家眷财阀主导，很少披发丰厚的股息。

其中芯片制造商三星电子的市盈率为9.2倍，而亚洲地区同业台积电(TSM.US)的市盈率为18.5倍。

由于市集惦记好意思国新买卖关税的潜在影响，“韩国折价”本年进一步扩大。本年韩元兑好意思元汇率着落了9%，韩国KOSPI指数着落了7%，两者均过时于新兴市集同业。

Janus Henderson亚洲股息收入投资组合司理Sat Duhra暗示，“尽管市集价钱低廉且发扬欠安——这不时对投资者来说是一个眩惑因素——但这还不及以鼓舞韩元看法下来。”

“投资者一直对所谓的‘韩国折价’心存警惕，而这只会强化这种情谊。在这种不细目性的情况下，我不蓄意增握韩国钞票。”

番邦资金从8月启动陆续流出韩国股市，4个月内流出额逾越140亿好意思元。

资金已涌入韩国高收益债券。然而，要是政事紊乱演酿成尹锡悦被毁谤、提前选举或韩国两大政党甘愿增多支拨，投资者可能会对这些债券失去兴趣。

尽管韩国当局周三勤奋辅助韩元并安抚金融市集，但投资者仍对韩元接下来的走势感到浮躁。

荷兰海外集团亚太区盘问摆布Rob Carnell暗示：“短期内，你必须磋商到韩元很难发扬得非常好：晦气的结构性布景，韩国国内经济看起来很疲软，韩国央行可能会采取比先前预期更宽松的战略，最伏击的是政事不安。”

“事实上，好意思元总体上看起来比其他任何货币皆要坚挺，这险些是一场好意思满风暴。”

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背负剪辑：郭明煜 开云体育