本文来自微信公众号：体坛经济不雅察，作家：迭戈

多哈世乒赛激战正酣，一份老牛破车的文献在场外也激勉了更多关切。两周前，海外乒联（ITTF）终于公布了 2023 年与 2024 年财务陈说。

其中最引东说念主细心的，是 WTT 在 2024 年完结了成立以来的初度盈利。海外乒联写说念，2024 年，WTT 初度完结盈利，助力海外乒联集团褪色利润达到 150 万好意思元。这一数据被海外乒联视为一个遑急的里程碑，也为 WTT 从高插足向可抓续运营转型提供了某种施展注解。

但这份亮眼的财报数字，并不行赶紧化解往日两年蕴蓄的质疑。耐久以来，WTT 的股权结构、财务情况耐久狡饰在不透明的暗影中。寰宇乒联 2023 年财报原定于 2024 年上半年发布，也迟迟未出头，激勉公论忖度的同期，更让所有这个词这个词组织的公信力遭受挑战。

着实引爆舆情的，是旧年 12 月 27 日的"退榜风云"。在巴黎奥运会上夺冠的樊振东与陈梦，先后在外交平台布告退出寰宇名次，事理是无法收受 WTT 新出台的退赛罚金政策。两位现役奥运冠军的集体抗议，径直将财报迟发、强制参赛的执法等问题摆到了聚光灯下，WTT 的运营逻辑也被推向公论审判席。

WTT 完结盈利，这虽然是一个财务上的滚动点。但在当下，外界关切的早已不单是是利润。对球员权益的尊重、对执法制定的合感性、以及对所有这个词这个词乒乓球生态的包袱感，正在成为探究 WTT 价值的新坐标。

这份财报，回应了一些问题，也留住了更多追问。

WTT 初度完结盈利

需要罕见施展的是，海外乒乓球聚拢会（ITTF）公布的财务报表为褪色报表，涵盖其旗下所有这个词子公司，其中包括寰宇乒乓球奇迹大定约（WTT）。WTT 本人并未单独露馅财务信息。

左证 ITTF 官网发布的 2024 年度审计陈说，海外乒联在这一年完结盈利 151 万好意思元（约合东说念主民币 1057 万元），得手冲破前几年频年耗损的困局，完成一次颇具记号性的"翻身"。

归来过往，ITTF 在 2020 年至 2022 年间，分袂耗损 73.71 万好意思元、393.07 万好意思元和 294.72 万好意思元，尽管同期营收也有所增长，分袂为 939.18 万好意思元、1098.25 万好意思元和 2991.04 万好意思元。2023 年耗损额进一步扩大至 900 万好意思元，财务压力可见一斑。恰是在这么的布景下，2024 年扭亏为盈的逆转尤为引东说念主细心。然则，这背后也有一股谢却冷漠的"颠倒规助力"。

图注：2024 年 ITTF 财务情状议论施展，罕见提到聚拢会从 2024 年巴黎奥运会赢得了超 1500 万好意思元资金。

审计陈说涌现，2024 年海外奥委会在巴黎奥运周期中向 ITTF 注入逾 1500 万好意思元的辅助款。这笔一次性"奥运红利"成为当年盈利的决定性成分。换句话说，淌若剔除这笔特殊收入，ITTF 及 WTT 是否着实迈入"可抓续盈利"的正轨，就怕仍有待不雅察。

从全体收入来看，2024 年 ITTF 完结总营收 6116 万好意思元（约合东说念主民币 4.28 亿元），同比大增 52%；而 2023 年为 4022 万好意思元，较 2022 年（3681 万好意思元）仅增长 9%。TTF 在财报中指出，这一次的高增长，主要收获于三大收入板块的强势拉动：贸易职权、赛事运营和奥运会分红。

具体来看，2024 年贸易职权收入达到 4010 万好意思元，较 2023 年的 2830 万好意思元增长 45%；赛事议论收入则从 452 万好意思元跃升至 1132 万好意思元，增幅高达 150%。

财报注目进一步露馅，贸易职权收入涵盖协作伙伴权益、媒体权益、赛事专揽权以及数据和流媒体权益带来的收入。

ITTF 在财报中指出，这一增长背后的缺欠驱能源是顶级赛事的加多，举例沙特大满贯赛、中国大满贯赛以及创记录举办的五场 WTT 冠军赛。尽管贸易收入推崇亮眼，ITTF 仍暗意有进一步增长的空间，2025 年还将决策新增更多赛事。

值得一提的是，ITTF 在财务报表发布声明中罕见强调，与 2019 年疫情前赛事及贸易收入总数仅为 1600 万好意思元比拟，2024 年这一数字已增长至 5200 万好意思元，完结了"三倍越过"。同期，其储备金照旧看护在 680 万好意思元的融会水平。声明中写说念："大无数初创企业在构建运营体系和成就市阵势位的历程中，需要数年期间材干完结盈利。WTT 在不到五年的期间里就取得了这一成绩，况兼是在海外乒联年度大会批准的 2021-2024 四年期预测领域内完结的，这了了地标明了该模式的可行性，是对这一理念的有劲施展注解。"

图注：2024 年 ITTF 赛事及运营开销高达 3800 万好意思元，较上一年增长 1300 万好意思元。

不外，在营收亮眼的同期，开销也颇为惊东说念主。2024 年 ITTF 在用度一栏的总开销高达 5900 万好意思元，其中赛事及运营开销高达 3800 万好意思元，较上一年增长 1300 万好意思元。尽管收入创下新高，但盈利仅为 150 万好意思元，这意味着 ITTF 自主营收的增长确实被不停彭胀的赛事插足所"吃掉"。

淌若说设立 WTT 的初志之一是匡助 ITTF 完结财务转型与结构性盈利，那么如今"赚几许、花几许"的初始模式，似乎仍处于"限度优先"的低级阶段。

抓续盈利的条件

瞻望 2025 年，ITTF 显得信心满满。在其设思中，将来完结抓续盈利的基础将建立在三大缺欠支点之上：其一，齐全的赛事日程，尤其是包括四站大满贯在内的中枢赛事，将带来当然增长；其二，周期性赛事的计策优化，以新加坡大满贯赛事完结的本钱与收益后果为法式；其三，贸易职权货币化方面的抓续，即包括赛事专揽权、媒体版权与协作伙伴权益的深度诱导。

然则，往日半个世纪的奇迹体育实施早已施展注解：一个定约的着实责任，不在于单纯地运营赛事，而在于全目的服务那些最具贸易价值的个体——通顺员。恰是他们的存在与参与，赋予赛事以关切度、号令力与市集溢价的可能。

在高度市集化的竞技体系中，顶级通顺员的抓续亮相，是维系赛事精彩程度与不雅众粘性的中枢要素。因此，在网球、高尔夫、拳击等老到技俩中，赛事组织者辽远通过抓续擢升奖金与待遇，来迷惑顶尖选手出场。以此为起首，赛事得以激活竞争活力，扩大传播影响，鼓吹所有这个词这个词产业链进入良性轮回，进而完结品牌价值的抓续增长。

乒乓球也正试图走上这条路。WTT（寰宇乒乓球奇迹大定约）于 2019 年 8 月成立，缱绻所以通顺员与球迷为中心，对 ITTF 旗下的赛事体系与贸易结构进行全面升级。换言之，WTT 是 ITTF 贸易化计策的中枢承载者，肩负着开释乒乓球寰球后劲、擢升其海外影响力的重担。

自成立以来，WTT 的营收稳步擢升：2019 年总奖金为 390 万好意思元，至 2024 年已升至 1090 万好意思元。值得关切的是，通顺员奖金占 WTT 总营收的比例达 20%，在各大奇迹体育定约中，这一数字也颇具竞争力。

但体育贸易化的程度从来不是坦途。跟着赛事彭胀与轨制转型的加快，通顺员利益保险、参赛安排与收入分拨等问题经常激勉争议。如安在贸易逻辑与通顺员福祉之间取得均衡，成为亟需解答的课题。

而另一种力量，正在悄然助长。

本年 4 月，海外乒乓球通顺员聚拢会（UTTP）在瑞士苏黎世宣奏凯立。看成一个由球员自主发起、旨在代表寰球奇迹乒乓球员利益的新组织，UTTP 的出现记号着通顺员在乒乓球海外解决风光中的语言权有望迎来新的变局。

左证律例草案的华文译本，UTTP 设定了十项中枢缱绻，其中最为缺欠的一条，是"确保通顺员在任业糊口的各个方面赢得公说念对待，包括财务保险、服务条件与参赛职权。"其余条目则涵盖透明解决、反讨厌、法律拯救、奇迹发展等内容，展现出赫然的当代奇迹体育工会特征。

若 UTTP 慢慢壮大，不仅意味着权力结构的重塑，也可能对现存体系带来骨子性的财务冲击。

不错思见，淌若 UTTP 在将来具备发动集体行动、以致罢赛的才略，迫使 ITTF 为寰球男女各约 300 名奇迹球员提供系统性保险，那么这笔本钱插足极可能令当今的盈余转为抓续赤字，以致遭殃运营长达十年。

要思着实成为"乒乓球的 ATP "，WTT 不仅要在赛事与贸易上取赢得手开云体育，更必须搭建一个均衡贸易利益与通顺员权益的奇迹生态。而 UTTP 的出现，无疑成为这场重构游戏执法的博弈中，一个谢却冷漠的新变量。